全球消费电子市场的低迷和寒冷已经向全球最大的芯片代工厂台积电传达了这一消息。本月，台积电收到了来自苹果、高通、英伟达和联发科等客户的订单最多。据媒体报道，联发科削减了20%，而苹果高端芯片A15和A16的削减比例高达4%至5%。面对客户订单减少，台积电让员工休假，并关闭了四台EUV光刻机，以减少产量。市场形势当然不容乐观：美国投行杰富瑞发布最新研究报告显示，iPhone14并未挽救市场下滑，上周iPhone在中国的销量下滑27%，这是iPhone连续第三周下滑。三星、小米第三季度全球出货量同比下降8%，OPPO、vivo降幅超过20%，荣耀在中国市场出货量也下降了17%。因此，台积电虽然录得了季度利润增长，但市场并没有买下它。截至2022年11月1日收盘，台积电股价为61.58美元/股，市值较高点下跌了一半以上。今年早些时候，台积电股价突破每股142美元，市值超过7200亿美元，跻身全球市值最高的10家公司之列，与英伟达不相上下。台积电管理层也在财报电话会议上表达了对未来的担忧。整个半导体行业可能在2023年衰退，“台积电也不例外”。该公司今年将资本支出削减了约10%，降至360亿美元。三个月前，台积电表示，其2022年的资本支出将接近400亿美元至440亿美元区间的底部。上周，台积电副董事长兼首席执行官魏志嘉对员工在过去三年中的辛勤工作表示感谢，并鼓励员工花更多时间和家人在一起，并在休假和充电后继续努力。虽然没有裁员，但内部信件被解释为台积电的头上有一股冷空气。

中国的其他半导体公司也在这一颠簸的过山车上。英特尔第三季度财报显示，英特尔第三季度收入为153.38亿美元，同比下降20%，净利润为10.19亿美元，同比下降85%。三星电子表示，预计第三季度的营业利润将比去年同期下降近三分之一。英伟达报告称，其第二季度收入下降了51%。AMD在第三季度的收入下降了11亿美元。国内的IC初创企业也在苦苦挣扎。一些投资者曾预计，估值过高的芯片行业最终将迎来重组期，但坏消息来得早。IC芯片创业公司Norlian Technology在完成了2亿元的B轮融资，并拖欠了员工两个月的工资后宣布破产。ARM CPU初创公司Qiling Core Technology也申请破产并停止运营。半导体行业从业者王佳对中国企业家们说：“芯片头两年有多热？”你可以说是火油。但现在呢？冬天的人群。然而，即使从台积电的收入和利润增长的角度来看，消费疲软本身可能无法解释投资者的担忧，也无法解释“寒冬”的含义。虽然很难说行业的转折点何时到来，但英特尔CEO帕特·格尔辛格不应该过度使用“戏剧”一词来概括今年半导体行业的复杂发展。一年半前，高盛估计，由于供应链中断和区块链行业的发展，全球有169个行业受到核心短缺的影响。无论是汽车的标准级芯片还是英伟达的显卡，价格都在上涨。其中，Nvidia RTX3090显卡被炒掉，涨到2.5万元。陷入芯片困境，甚至汽车芯片公司也提出提价20%，以帮助台积电提高汽车芯片的产能。从那以后，台积电多次向芯片设计公司发出涨价信，总利润也在上升。从2023年1月开始，台积电将再次将代工价格提高6%。但现在，台积电不再是订单的涌入，而是削减订单。10月31日，来自供应链的消息加剧了半导体库存的动荡，残茬风暴蔓延到晶圆代工厂，连巨头台积电也无法维持。自第三季度以来，排名前10位的客户减少了订单，特别是联发科、英伟达和AMD的订单减少/延迟超过了预期。在台积电的财报电话会议上，魏先生表示，与过去三年同期相比，公司的部分产能在第四季度没有得到充分利用。近几个月来，智能手机和个人电脑的销量一直在下降，市场疲软和客户产品计划滞后。他预计台积电的产能将在今年第四季度和明年上半年受到影响。这家全球最大芯片制造商的“冬天”萎缩无疑发出了一个信号，即短暂的疯狂增长已经结束，下行周期仍在继续。投资者表示，根据《中国企业家》的分析，芯片原本是一个周期性产业，自身经历了从核心短缺到产能过剩的过程，家电热潮带来的需求被提前透支。联发科首席执行官蔡勇在一次简报会上表达了类似的观点。近几个月的高通胀影响了消费者信心，而整体经济挑战增加了市场需求的不确定性，导致芯片需求下降。英国半导体市场研究公司Future Horizons预测，半导体行业正在走向自2000年互联网泡沫以来最大的衰退，也是芯片制造业历史上最大的衰退之一。

然而，并不是所有人都同意这种“悲观”的观点。Pat Kilsinger预测，芯片行业将在10年内翻一番。今天的产值约为6000亿美元，十年后将达到1.1万亿美元。因此，从根本上讲，芯片行业仍处于长期增长周期。然而，在较长的周期中，也有较小的周期。“全球供应链经济首次放缓。然而，这只是其中一个周期，因为该行业在十年内翻一番。即使有短期的调整和价格波动，我们也要继续长期的工厂建设。“Pat Kilsinger说。英特尔预计，全球经济的不确定性将持续到2023年，并计划到2023年节省30亿美元的成本，到2025年节省高达100亿美元。国内芯片巨头中芯国际的管理层也预测，这种周期调整至少会持续到明年上半年。然而，虽然IC产业需求增长和全球区域化趋势不会改变，但面临短期调整和国际事务的不确定性，但长期坚持本地制造逻辑是肯定的。事实上，在芯片厂商集体表现不佳的情况下，台积电的营收增长非常乐观。在第三季度，台积电的综合收入为6131.4亿新台币，同比增长47.9%。净利润2808.7亿元，比上年同期增长79.7%。稀释后的每股收益为10.83美元，同比增长79.8%。毛利率为60.4%，营业利润率为50.6%，净利润率为45.8%。在如此强劲的业绩背景下，台积电的股价跌至两年来的低点。一位投资者告诉中国企业家，投资者真正担心的不仅仅是消费疲软，还有台积电在美国参与中国半导体监管方面的不确定前景。

当地时间10月7日，美国出台了一系列新规定，禁止向中国销售美国设备制造的某些芯片。此外，美国政府还将31家中国公司、研究机构和其他实体列入“未经验证的名单”，限制它们获得某些受监管的美国半导体技术。在台积电的收入结构中，超过70%来自北美客户，只有8%来自中国大陆，如果英伟达等客户受到禁令的影响，最终结果将由台积电承担。但对于台积电来说，美国的新禁令将影响其业绩能否保证增长，但对于一些国内芯片企业来说，这关系到他们的生存。“美国的禁令意味着国内需要先进工艺的GPU、CPU和AI芯片可能无法达到台积电电流芯片。然而，中芯国际目前无法提供如此先进的工艺，这将对这些芯片的发展产生重大影响。投资者表示，“美方的目标是锁定中国先进工艺，如逻辑14nm、DRAM18nm等，并保持中美之间的差距。“你现在看到的政策基本上是为了维持或扩大中国实力与美国和欧洲实力之间的差距。Pat Kilsinger也直言不讳地谈到了美国的芯片法。王家的公司也依赖台积电进行代工，她表示，目前的芯片生产并没有受到影响，特别是因为不需要先进的工艺，真正受到影响的是高端AI芯片。10月23日，有消息称台积电已停止为国内GPU芯片初创公司生产先进的硅片，以确保符合美国法规。Wei还在财报电话会议上表示，新法规的目标是提供人工智能和超级计算机等非常高端的应用，“因此初步评估表明，对台积电的影响是有限的，可控的”。当被问及与中国大陆的长期战略时，Wei表示，公司将继续为“全球所有客户”提供服务，同时“遵守所有法规和法规”。中国芯片企业家的逻辑是从低端替代开始，然后逐步向上走，在可控供应链的大背景下，前两年，一批从美国回来的中国工程师开始尝试突破高端，打破垄断。吴强认为，新一轮芯片创业热潮与2016年不同，“是高科技、非常复杂的智能计算芯片热潮，而在2015年和2016年之前，中国人还不敢触碰这个领域，被英特尔、AMD等巨头控制。2018年，芯片在人和政策的推动下，国内芯片领域的创业精神达到顶峰，成立了200多家芯片创业企业。越来越多的企业正在消失。企业调查数据显示，2018年至2021年，中国先后先后淘汰了715家、1294家、1397家和3420家芯片相关企业。在2022年的前8个月，这一数字将达到3，470个。与此同时，资本也在燃烧。IT Orange数据显示，2021年，中国芯片半导体产业共获得686笔资本贷款，2013.74亿元的投资和融资额。2022年上半年，我国芯片半导体产业共获得318笔资本贷款，融资金额仅为797.46亿元，大幅下降。根据Gartner的最新预测，到2022年，全球半导体收入将从2021年的26.3%增长7.4%，而到2023年，整个半导体市场的收入将下降2.5%。面对市场低迷，在中国2000多家芯片设计企业之间，一轮残酷的战斗将不可避免，芯片创业企业的生存将更加艰难。（图片来源：China Enterprise Magazine）